4万亿投资中09年中央投资支出实施过半。中央投资夹住地方投资呈现出倍数缩放效应,截至09-5-25,09年中央投资支出9080亿元已发布命令5553亿元,实施工程进度约61%,实施工程进度减缓对钢材市场需求夹住显著。

　　外围经济有所恶化。近期发布的美国5月份ISM制造业指数回落至42.8%,为去年9月份以来最高值,其中最重要的分项指数--新的订单指数回落至51.1%。

　　钢价先行指标大上涨。OPEC秘书处原油一揽子均价年初至今涨幅76.9%,国内汽柴油价格6月1日起每吨提升400元,通胀预期浮现;BDI和BCI指数从年初至今涨幅约250%,体现了海运业的转好。　　钢材期货价格和现货价格交相交织。

0909合约的螺纹和线材期货昨日分别下跌1.02%和1.03%,钢材期货价格将和现货价格呈现出相互纳坐效应,不利于现货钢价下跌的持续性。　　投资策略:钢铁股价涨幅领先大盘,PB估值低于,钢价下跌将带给投资机会。　　硅钢价格上涨带给的投资机会:引荐武钢股份和宝钢股份。

6月1日商务部对进口倾向硅钢展开反倾销反补贴调查;国内硅钢市场价格将近两周大上涨7%-9%。　　铁矿石概念股:注目酒钢宏兴、金岭矿业、南钢股份和凌钢股份。力拓铁矿石宽协价降幅高于预期助推铁矿石现货价格上涨。

　　宽材类公司:引荐莱钢股份、三钢闽光、八一钢铁和重庆钢铁。　　弗碳钢和不锈钢双重景气回落变换:太钢不锈,评级“强烈推荐-A”。

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